Un año de transición, no una recesión
Al analizar los mercados globales en 2026, vemos una transición más que una recesión, una fase impulsada por la innovación apoyada por el gasto de capital relacionado con la IA, políticas de defensa e industrial centradas en la autonomía estratégica, y una reasignación continua de capital, crecimiento y riesgo.
En esta fase de transición, creemos que los inversores podrían considerar una asignación dinámica y diversificada de activos.
Consideramos que los ETFs pueden desempeñar un papel clave en la asignación dinámica de activos necesaria para el mundo actual.
En el próximo año, creemos que seis temas podrían influir en los mercados financieros, ofreciendo un marco para que los inversores tengan en cuenta al definir la implementación de sus ETF: inteligencia artificial (IA) y tecnología; dinámica de deuda; la política industrial, especialmente en Europa; crecimiento de mercados emergentes (EM); energía sostenible; y un cambio controlado que atraviesa múltiples áreas.
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A medida que esta fase de transición continúa evolucionando, hemos diferenciado estos seis temas para posibles oportunidades de implementación de ETF para inversores.
La resiliencia de beneficios y la inversión relacionada con IA están impulsando el repunte de los mercados de renta variable, aunque la dinámica de concentración y valoración justifica un enfoque geográfico más amplio.
La depreciación del dólar y aumento de la deuda estadounidense refuercen la demanda de diversificación global de bonos1, con oportunidades en renta fija europea y crédito estadounidense de grado de inversión.
La política industrial, el gasto en defensa y el impulso por la autonomía estratégica están remodelando el panorama económico europeo, abriendo oportunidades en temas y segmentos de mercado seleccionados en renta variable.
Las dinámicas geopolíticas cambiantes y los recortes de tipos esperados en Estados Unidos están apoyando oportunidades diferenciadas en las regiones, sectores y temas emergentes, incluyendo áreas vinculadas al sector tecnológico chino y a la transformación industrial de India.
La demanda energética de la tecnología y la transición a emisiones netas cero están impulsando el interés en las acciones ESG y centradas en el clima, así como en los bonos verdes.
Los cambios estructurales en la economía global y los persistentes riesgos de inflación están contribuyendo a un entorno que puede requerir una asunción selectiva de riesgos y una mayor diversificación1 entre activos como el oro y activos reales.
1. La diversificación no garantiza beneficios ni protege contra pérdidas.
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